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2019基金行业变革之年|佣金

时间: 2019-01-07 00:00 作者:admin 来源:未知 点击:

“你不能控制市场,但你可以控制你支付的手续费。你必须尝试着波澜不惊,避免情绪波动使你蒙受巨大损失。“  –Burton Malkiel,漫步华尔街作者

2018年给予我们许多意想不到,2019年将注定是基金行业变革的一年!

(一)基金交易佣金更加透明

2018年一年一度的新财富暂停了。

当个人投资者交易股票佣金水平早已降低到万1-2水平的时候,公募基金交易股票的佣金还是在万八起,这个差额就是所谓的获取券商投研支持的溢价,这个溢价已经持续了许多年了。

2018年一篇名为《这个叫廖发达的基金经理,请出来解释一下》的文章将幕后基金佣金的故事展现在无数基金投资者面前,一个20亿规模的公募基金,上半年交易费用逾2500万元,以此计算全年佣金为5000万元,此外还有2500万元印花税,合计交易税费7500万元,对于一个20亿规模的基金,此项费用占比3.75%,在加上管理费1.5%与托管费0.25%,霍邱财经娱乐新闻网 该基金综合成本至少5.5%每年。这让忍受巨额亏损的投资者,突然意识到自己所承担的亏损并非全来自市场,还有基金的交易成本。

同年在欧洲,立法超过七年的欧盟金融工具市场指导(MiFID II)即将生效,旨在全位地增加金融行业的“透明度”,对于全球金融监管来说,这是一个历史性的时刻。

MiFID II立法委认为,通过交易佣金来支付研究费用(或其他服务)存在一定诱导风险,为了确保买方的交易执行和卖方研究之间不存在任何默契关联,通过交易佣金来支付研究费用的模式将被禁止。

此前的投资者经常对于他们付给了基金经理多少费用、费用比例是多少或者这些费用都用于何处模棱两可甚至一无所知。而MiFID II实施后,投资公司必须事先以标准化的方式对它们进行解释,将这些收费明确地以百分比和具体金额的形式表现出来。像交易成本这种会因重大政治或市场事件影响投资价值以及相关的买卖决策而浮动或难以预期的费用,相关企业必须披露其历史数据。

此外,基金经理不再能够免费由经纪商和投资银行处获得投资研究报告。他们必须为此付费以表明并非受到报告驱动才购买他们的产品。


(二)基金费率继续降低

偏股型基金的规模似乎自2007年达到两万亿之后一直没有增长,在2018年同样如此。

但是在这一年指数基金(含ETF)规模逆势增长,对应的则是主动型股票基金规模持续缩减。这一来一去便将管理费1.5%每年的基金置换成了管理费0.5%每年的基金。

指数基金(含ETF)都是被动型产品,这类产品核心竞争力就是成本的控制,起初指数基金与主动基金交易费率都是万八并无区别。

(责任编辑:北京赛车pk10)

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